近期，期债市场受多重因素影响波动加大。2月中下旬，在降准降息预期落空、资金面偏紧以及股债“跷跷板”效应的共同作用下，债市出现技术性回调，而步入3月品牌的炒股配资平台，资金面重回宽松状态，债市情绪有所修复。 制造业景气度显著改善 2025年2月，制造业采购经理指数（PMI）回升至50.2%，较1月上升1.1个百分点，重返扩张区间；非制造业PMI为50.4%，较1月小幅上升0.2个百分点。 制造业生产与需求同步回暖，分项指标改善。从生产端看，生产指数环比上升2.7个百分点，至52.5%，成为PMI

近期，由于资金面偏紧，且权益市场有走强趋势，债市波动被放大，多空博弈明显。同时杨方股票如何配资，受此影响，理财产品持续阴跌，并出现一定赎回。 “可以说，近期债市走向是在看资金面‘脸色’”。调研中，不少机构人士均反映出对资金面转松的迫切期待。步入3月，市场对流动性的预期也转为相对乐观。“结合过往两会期间表现，预计3月资金面有望阶段性转松，但后续走向仍取决于监管态度，例如公开市场大额净投放、重启购债或降准等。”多位投资人士对财联社记者表示。 受债市调整连锁反应，理财规模转降。多位投资人士对财联社记

年初以来股票玩杠杆股票放杠杆，债市收益率持续上升，短期资金利率与长期债券收益率出现明显倒挂，折射出投资者对流动性的担忧。 在此背景下，理财市场近日上演小型赎回潮。数据显示，上周（2月24～28日）理财规模环比下降3941亿元至30.37万亿元，降幅超过往年同期；同时短债、中长债理财产品净值出现回撤，超八成债基出现回撤，表现接近2023年9月小型赎回潮。 业内人士分析称，当前债市回调的直接原因是流动性偏紧，主要是市场对货币宽松的预期与现实情况存在明显差异，叠加春季行情催化，股债跷跷板效应越发显著

流动性紧张状况今日终于缓解，银行间和交易所回购利率普遍下行。国债期货收盘多数上涨，30年期主力合约涨0.22%。具体来看： 国债期货收盘多数上涨，30年期主力合约涨0.22%，10年期主力合约涨0.08%，5年期主力合约涨0.13%，2年期主力合约跌0.01%。 银行间主要利率债收益率多数下行，截至下午16:30，10年期国债活跃券240011收益率报1.6625%，30年期国债活跃券2400006收益率报1.8725%，10年期国开活跃券240215收益率报1.682%。 （资料来源：WIN

由于资金面收紧、机构此前抢跑短券交易等因素炒股杠杆10倍，今年以来债市出现调整，信用债近期出现了长短期收益率“倒挂”的现象。 分析师认为，在此期间，可以关注城投债短久期下沉、曲线修复预期等投资思路。记者注意到，2025年全国两会是机构关注的重点，有机构预计今年的全国两会期间，资金利率可能下行，并关注资金面改善带来的曲线修复预期。 市场资金面“偏紧”，信用债长短期限收益率出现“倒挂”现象 东财信用债收益率走势（AAA+）显示，年初以来，各期限信用债收益率普遍上行，而短期品种（3月期、6月期、9月